KeyBanc pěje ódy na Intel 18A: Chtějí ho všichni a TSMC už není potřeba
Zdroj: Intel
Podle nové analýzy KeyBanc mají o proces Intel 18A zájem přinejmenším AMD, Apple, Marvel, Micron, Microsoft, Nvidia i OpenAI. Výtěžnost je tak skvělá, že Intel prakticky zruší výrobu Nova Lake u TSMC…
Dalo by se říct: A máme to tu zase! Pokaždé, když je vyvrácena nějaká zpráva o údajném zájmu zákazníků o výrobu u Intelu, objeví se obratem nový hoax.
Jenže tentokrát je to jiné. Aktuální várka superlativů na téma procesu Intel 18A, která je obzvlášť výživná, nepochází od zmateného fanouška nebo jednotlivce, který se snad pokouší ovlivnit cenu akcií, ale od analytiků společnosti KeyBanc, investiční a korporátní bankovní divize americké regionální banky KeyCorp.
Výtěžnost procesu Intel 18A se nadále stabilně zlepšuje a dosáhla 85 %; proces 14A směřuje k zahájení sériové výroby ve druhé polovině roku 2028. Výtěžnost procesu Intel 18A zaznamenala v uplynulém čtvrtletí výrazné zlepšení, když se zvýšila z 65 % v předchozím čtvrtletí na 85 %. Tato hodnota sice stále zaostává za výtěžností procesu N2 společnosti TSMC, která činí 90 %, ale zůstává výrazně nad výtěžností procesu SF2 společnosti Samsung Foundry, která se pohybuje v rozmezí 50–60 %. Z našich informací vyplývá, že vývoj procesu 14A probíhá podle plánu a z hlediska hustoty defektů vykazuje lepší pokrok než proces 18A; je na dobré cestě k zahájení sériové výroby ve druhé polovině roku 2028. --- KeyBanc |
KeyBanc nám sděluje, že z jednoho kvartálu na druhý vyskočila výtěžnost procesu Intel 18A z 65 na 85 %. Nevysvětluje však, jak se tento zázrak odehrál. Dále se dozvídáme, že jde o mnohem lepší výsledek než u SF2 procesu Samsungu, který je podle KeyBanc na 50-60 %. Což je zvláštní, protože výtěžnost 2nm procesu Samsungu v rozmezí 50-60 % byla hlášena již loni v listopadu a od té doby se objevovala podstatně lepší čísla.
Díky zlepšením u procesu Intel 18A a vyšším cenám TSMC stahuje Intel agresivně výrobu čipů Nova Lake [z 2nm procesu TSMC] zpět do vlastních továren. Dříve jsme se dozvěděli, že vzhledem k problémům souvisejícím s optimalizací výkonu procesu 18A plánoval Intel outsourcovat 60–70 % čipů Nova Lake (procesory nové generace pro stolní počítače) společnosti TSMC na procesu N2. Domníváme se, vzhledem ke zlepšení výkonu a výtěžnosti u procesu 18A, že Intel bude vyrábět 80–90 % dlaždic Nova Lake ve vlastním závodě IFS [Intel Foundry Services]. Navíc se domníváme, že toto rozhodnutí ovlivnily následující faktory: 1) Společnost IFS se stává pro TSMC stále reálnější a konkurenceschopnější hrozbou, což vede k tomu, že Intelu byl proces [TSMC] N2 naceněn méně výhodně ve srovnání s ostatními zákazníky; 2) Vzhledem k rostoucí konkurenční dynamice se také domníváme, že podpora [TSMC] ve věci optimalizací Nova Lake pro proces N2 je omezená. --- KeyBanc |
Dále nám KeyBanc říká, že výtěžnost procesu Intel 18A je tak dobrá, že na něm Intel dokonce bude vyrábět vlastní procesory Nova Lake namísto 2nm procesu TSMC. Předkládá, že 80-90 % procesorových dlaždic (tedy těch, které se měly vyrobit na 2nm procesu TSMC) nakonec vznikne v továrnách Intelu. Opět však nevysvětluje, co bude Intel dělat s 2nm kapacitami u TSMC ani nevysvětluje, jak by zvládl na poslední chvíli realizovat takový přesun kapacit. Vezmeme-li v potaz, že Intel opakovaně potvrdil vydání Nova Lake v letošním roce a od zahájení výroby do dostupnosti na pultech uteče nějakých 5-6 měsíců, musela (by) již být výroba zahájena. Stejně tak KeyBanc nevysvětluje, jak Intel vyřeší fakt, že 2nm proces TSMC zvládá takty až přes 6,5 GHz, zatímco na Intel 18A měl Intel ještě minulý kvartál problém s 5,1GHz modely zásobovat i segment notebooků 60 000 Kč+, kterých se prodává jako šafránu.
Kromě získání Applu, dalších nových zákazníků a mimořádně vysoké poptávky po agentním AI plánuje Intel výrazně rozšířit kapacitu svých výrobních linek Intel 18A a Intel 3. Kromě získání Applu jakožto zákazníka výroby procesorů řady M nižší třídy na 18A i 14A se domníváme, že Intel získal zakázky na čipy AMD, Nvidia, Marvel, Microsoft, Micron a OpenAI. Kromě toho se domníváme, že vzhledem k prudce rostoucí poptávce po serverových procesorech pro agentní AI úlohy plánuje Intel výrazně rozšířit kapacity v procesech 18A a Intel 3 (Granite Rapids). Domníváme se, že Intel nedávno revidoval některé ze svých objednávek na výrobní zařízení navýšením o 30–40 %. --- KeyBanc |
Nakonec KeyBanc hovoří o tom, že Intel získal zakázky od Applu, AMD, Nvidie, Marvelu, Microsoftu, Micronu a OpenAI, přičemž všechny tyto se mají týkat výroby křemíku, nikoli pouzdření. Zatímco tedy ostatní analytici a bankovní domy podobné zprávy v posledních týdnech vyvracely, KeyBanc jde proti proudu. Opět se jen těžko vysvětluje, proč žádný ze zavedených zdrojů / leakerů, kteří přinášejí informace o interních záležitostech AMD, Nvidie nebo Microsoftu dosud o ničem takovém nehovořil.
Intelu by samozřejmě prospělo, pokud by získal více zákazníků a dokázal více čipů vyrábět vlastními silami. Uvolnilo by to kapacity pro další zákazníky TSMC. Jenže zprávy, které předkládají vyřešení všech problémů, prakticky ze dne na den, jako mávnutím kouzelného proutku, se jen málokdy protnou s realitou. Zvlášť když míru pochybností zvyšuje, že části těchto sdělení příliš nezapadají do známých faktů.
Zdroje:
KeyBanc via John Intel & Alex Intel
