rek bych ze TyNyT nenarazi na to, ze jsou prvni.. rozdil je v tom, ze ford, xerox a google nedavali svym zakaznikum pujcky aby si nakoupili jejich zbozi..

spis to pripomina americkou hypotecni krizi.. banky ve velkym pujcovaly prachy, lidi si zacali kupovat barabizny kde bydleli v najmu.. tyhle baliky pujcek se prodavaly na akciovym trhu, cena vyletela na uroven, ze se nekdo zeptal, jestli vubec ty papundeklovy barabizny na konci zivotnosti muzou mit takovou hodnotu, kazdymu bylo jasny ze nemaj a sesypalo se to jak domecek z karet..

takze je to jenom o vire.. dokad bude dost lidi verit ze ten nafouklej trh tuhle hodnotu ma, tak to bude fungovat.. jesli vira upadne, pujde to rychle do hajzlu a hypotecni krize bude jen slabej odvar toho co prijde..

Žádný z uvedených příkladů se majoritně neúčastnil na bublině hrozící splaskutím. Jejich business byl postaven na službě/výrobku konzumovanými koncovými zákazníky (společnosti/jednotlivci). NVIDIA neprodala koncovým zákazníkům jediný token. Pouze svými výrobky přifukuje bublinu a čeká jak to dopadne. Ona sama z toho může vcelku vybruslit, finančně nekryté dodané zboží vždy může odepsat v hodnotě výrobních nákladů (okolo 10% koncové ceny?). Další velcí hráči, co do toho investovali vlastní prostředky či se kvůli tomu zadlužili to tak snadné mít nemusí.

AI možná změnila celý svět, ale to neznamená, že se na ní dá vydělávat ve stavu, v jakém ta technika je. Tom Buri to shrnul celkem pochopitelně. Já ti přidám další námět k přemýšlení:

Představ si, že jsi Jen-Jsem-Lhal, a reportuješ obrat cca 2 biliony Kč kvartálně (to je btw skoro celý rozpočet ČR za 2026). Z tohoto obratu je poměrně značná část zajištěna "prodejem" HW pro firmy zabývající se AI. Řekněme 1,5 bilionu. Část z toho dáš jako "půjčku" nebo protihodnotu investice do dané AI firmy (tedy si ji částečně kupuješ), tedy výrobu financuješ ze svých finančních rezerv nebo půjček u komerčních bank. To vypadá dobře, ne? Buď dostaneš zaplaceno i s úroky, nebo získáš velký podíl v AI firmách. No... ne tak docela.
Ve skutečnosti je totiž problém jinde, ty AI firmy potřebují velký výrobní kapitál reprezentovaný servery s těmi drahými AI akcelerátory. Jenže IT (a AI) jsou velmi rychle se vyvíjející obor, který poměrně rychle zastarává (viz inferenční NPU jednotky v CPU, které zastaraly dřív, než stihly zaplavit trh). Z toho plyne, že masivní investice do HW v bilionech Kč ročně musí přinášet ještě větší bilionové zisky v horizontu max. 5 let, protože pak už bude to datové centrum totálně zastaralé. Na první pohled ti může marže AI byznysu klidně i přes 90% zdát jako super, jenže marže nepočítá s provozními náklady, do kterých se započítávají i enormní odpisy, resp. správně splátky za "napůjčovaný" HW, který ti ve skutečnosti nepatří. Jako kontrolní balonek si můžeš zkusit odhadnout jestli AI firma vydělá za 5 let hodnotu toho napůjčovaného HW plus nějaký další peníz na svůj provoz a generování zisku. Já si to nemyslím.

A tím se vracíme zpět k nvidii. Ta dnes pálí své a cizí peníze, byť prodejní cena není totéž co výrobní, tak i tak při maržích okolo 70% (2025) je to stále hodně peněz. A zřejmě jsme se přiblížili k okamžiku, kdy buď Jen-Jsem-Lhal došel k závěru, že už to není udržitelné (a sám raději z tohoto expresu, řítícím se po slepé koleji, vyskočil), nebo, a to je ještě horší, k tomu byl přinucen investory/trhem/bankami. V takovém případě čeká nvidii nejspíše krize, která má schopnost vyvolat krizi globální.

Většina velkých krizí vznikla z nadprodukce, která nenašla své zákazníky, kteří by za ni byli ochotni zaplatit alespoň tolik, kolik ta produkce stála. Tohle je z mého pohledu úplně krásný příklad. Srovnávat to s Fordem, Googlem nebo Xeroxem je úplně mimo, ty firmy jely jen tolik, kolik zvládly prodat, nedávaly "auto zdarma, zaplatíš pár korun na pronájmu, ale až když se s tím naučíš jezdit" (což je dnešní AI byznys model, velmi podobný distribuci drog.)

Já jsem se ptal aička, jakou AI mám používat?
Konkrétně jsem se na to zatím ptal jen Google Gemini. A řeklo mi to, že mám používat MS Copilot, že je výborný a má hodně přesný výsledky. MS to má koupené od ChatGPT a byť je základní verze zdarma, tak MS to dneska přidává ke svému produktu Office 365, o kterém si můžeme myslet cokoli, ale faktem je, že to firmy kupují a tak to aičko od MS je zaplacené z těch vybraných peněz toho Office 365.
Je tam prostě nabízený produkt (služba) a peníze, kterýma se to zaplatí.

Kde má něco podobného, nějaké hmatatelné zpeněžení NVidia? Jestli má podíl v OpenAI, tak se dostane k nějakým penězům z těch Officů, které si lidi koupí, zprostředkovaně, nebo-li zákazník koupí Office a zaplatí Microsoftu, ten zaplatí OpenAI a ti zaplatí NVidii. Tím chci říct, že NVidia je z hlediska toku peněz až několikátá v pořadí a nedá se teď predikovat, jestli to bude stačit nebo ne.
Ale tak Huanga věc, holt tenhle byznys upřednostnil před přímým byznysem prodeje grafických karet hráčům, tak snad si spočítal, že vydělá víc nebo se spletl a nevydělá nic. :-)

Google neprisel s vyhledavacem jako prvni, pred nim bylo nekolik let nekolik jinych firem. Ani nevim, jestli jeste existuji....

Ono v případě Paramount nejde jen o WB, ale protože ač vlastnící CBS (původně snad Viacom) s koupí WB by získal i CNN. Potom co předvádí Bari Weiss v CBS asi málokdo bude slovům Ellisona ml. věřit.
https://edition.cnn.com/2026/08/04/media/david-ellison-cnn-paramount-wbd...