Trh s pamětmi má oproti ostatním segmentům hardwaru trochu specifickou pozici. Velká část prodejů totiž probíhá na základě objednávek, které se podávají s velmi výrazným předstihem před finálním odběrem zboží. Důvodů je několik: Jedním jsou třeba superpočítače, které se plánují dlouhodobě dopředu. Podobná je situace ve velkých serverech, kde se rovněž upgrady plánují dlouhodobě dopředu. Podobné je to u grafických karet - ty se samozřejmě prodávají jako celek, ale jejich výrobce musí mít paměti zajištěné několik měsíců před zahájením prodeje, aby byl čas na výrobu, testování, balení a distribuci. Paměti mají dále tu vlastnost, že subjekt, který čipy prodává, je zároveň i vyrábí. Vzikají tedy na vlastních výrobních linkách výrobce a tyto linky jsou velmi flexibilní, takže když linka nevyrábí třeba konzumní DDR5, může bez potřeby nějaké přestavby vyrábět serverové DDR5.

Pokud se na situaci první poloviny loňského roku podíváme pohledem zákazníka kupujícího grafickou kartu, vidíme, že se situace s koncem kryptománie co do cen a dostupnosti normalizovala někdy kolem pololetí. Z hlediska výrobce pamětí ale k poklesu poptávky došlo podstatně dříve (výrobci karet museli odhadovat vývoj situace a tomu uzpůsobit objednávky komponent) a objednávky klesaly téměř od začátku roku 2022.

• Ceny HBM3 raketově stoupají, může za to ChatGPT

Poptávka po pamětech byla nejslabší kolem přelomu roku 2022 a 2023, od té doby se zlepšuje. Informovali jsme, že velká poptávka po AI akcelerátorech z důvodu rozmachu ChatGPT způsobila výrazný nárůst poptávky a extrémní nárůst cen HBM pamětí, především HBM3. Nyní se dozvídáme, že krom poptávky po HBM stoupá velmi rychle i poptávka po DDR5. Důvod patrně bude ten, že drtivá většina serverů a superpočítačů využívaných k akceleraci AI úloh stále stojí na klasickém konceptu CPU + DDR v kombinaci GPGPU (či jiný typ akcelerátoru) + HBM. Unifikovaná paměť je zatím stále okrajovou záležitosti.

V továrně Hynixu

V důsledku této poptávky zaznamenali výrobci paměti rychlý růst objednávek a asi nejlépe dokázal situaci využít korejský Hynix. Podle Business Korea má být důvodem, že v nabídce HBM dokázal překonat Samsung a dále pak proto, že je jako jediný schopný velkokapacitní výroby 128GB DDR5. Kombinace těchto faktorů se odrazila i na hodnotě akcií. Ta od února 2022 od přelomu 2022 / 2023 setrvale klesala; mezi polovinou května a polovinou června však zaznamenala strmý růst, který ji vrátil na hodnoty prvního kvartálu 2022.

Z pohledu běžného uživatele to znamená, že maloobchodní ceny DDR5 pamětí, které ještě na jaře klesaly, budou v lepším případě plus mínus stagnovat, v horším porostou.